Mengukur Cuan Glencore Berbisnis di Indonesia Lewat 8 Saham Ini, Dari CITA sampai BUMI
Glencore punya jejaring bisnis dengan 8 saham Indonesia, dari CITA, NCKL, BUMI, hingga TPIA. Lewat perdagangan komoditas, dividen, bunga, dan komisi, potensi keuntungan Glencore diperkirakan mencapai US$259 juta per tahun. Seberapa besar kontribusinya terhadap bisnis global?
Mikirduit – Ada satu perusahaan tambang global yang punya banyak jejaring kuat terkait transaksi komoditas hingga kepemilikan sebagian sahamnya di Indonesia. Perusahaan itu adalah Glencore yang memiliki jejaring dari Grup Harita seperti PT Cita Mineral Investindo Tbk. (CITA) hingga BUMN seperti PT Bumi Resources Tbk. (BUMI). Lalu, seberapa cuan Glencore dari jejaring bisnis di Indonesia?
Key Takeaways
- Glencore memiliki jejaring bisnis dengan sedikitnya 7 saham di Indonesia, yakni CITA, NCKL, VKTR, BNBR, BUMI, TPIA, dan RMKE. Hubungan tersebut mencakup kepemilikan saham minoritas, perdagangan komoditas, pemberian pinjaman, hingga kerja sama pengembangan industri baterai dan petrokimia.
- Potensi keuntungan Glencore dari jejaring bisnis Indonesia diperkirakan mencapai US$259 juta per tahun. Estimasi ini berasal dari margin perdagangan komoditas, dividen CITA dan NCKL, bunga pinjaman BUMI, serta komisi pemasaran batu bara. Namun, angka tersebut merupakan simulasi berdasarkan asumsi dan belum mencerminkan laba aktual yang dilaporkan Glencore.
- Kontribusi Indonesia relatif kecil bagi Glencore, tetapi memiliki potensi strategis jangka panjang. Estimasi keuntungan192 juta - 330 juta dolar AS hanya setara sekitar 3,7 persen dari laba bersih Glencore yang disetahunkan. Meski begitu, ekspansi proyek nikel, baterai kendaraan listrik, emas, dan petrokimia berpotensi memperluas sumber keuntungan Glencore ke depan.
- Cek pilihan saham investasi dengan perhitungan yang jelas antara peluang dan risiko, join Mikirsaham dengan klik link di sini
Kami mencatat Glencore punya hubungan kuat dengan 8 saham yang ada di Indonesia. Mayoritas terkait komoditas mineral.
Beberapa korelasi Glencore dengan saham di Indonesia antara lain:
Pertama, Glencore menjadi pemegang saham 31,61 persen di saham CITA. Adapun, CITA punya bisnis terkait pengolahan bauksit. Apalagi, CITA juga punya sebagian kepemilikan di smelter aluminium PT Alam Tri Mineral Tbk. (ADMR).
Dari hubungan dengan CITA, Glencore bisa mendapatkan dividen. Apalagi, dividen CITA juga memiliki tingkat yield yang cukup menarik. Lalu, Glencore juga bisa mendapatkan capital gain jika melakukan divestasi saham CITA di atas harga transaksi pembeliannya.
Kedua, Glencore juga punya korelasi dengan Grup Harita lainnya selain CITA, yakni PT Trimegah Bangun Persada Tbk. (NCKL). Glencore punya 6,27 persen saham NCKL yang basis produknya adalah hasil olahan nikel.
Dari hubungan dengan NCKL, Glencore juga bisa mendapatkan bagian dividen. Lalu, Glencore juga bisa mendapatkan eksposure terkait bisnis olahan nikel NCKL sebagai pembeli hingga distributor produknya.
Untuk di NCKL, Glencore sempat melakukan aksi jual saham sekitar 575,91 juta lembar saham. Dari sini, Glencore berpotensi mendapatkan capital gain.
Ketiga, Glencore memiliki korelasi dengan PT Vktr Tbk. (VKTR) sebagau pemegang saham sebesar 3,29 persen. Jika dilihat dari bisnis VKTR, mereka lebih fokus untuk mengembangkan bisnis perakitan kendaraan komersial dan bus.
Namun, dalam kabar terbaru, VKTR juga disebut melirik potensi akuisisi sebagian saham PT Weda Bay Nickel dari Eramet bersama konsorsium Danantara dan Haji Isam.
Jika VKTR dapat porsi eksposure dari kepemilikan PT Weda Bay Nickel, Glencore juga bisa kecipratan mulai dari transaksi produk nikel hingga hal lainnya yang menjadi expertise perseroan.
Di luar itu, VKTR bukan saham dividen seperti CITA dan NCKL. Sehingga, peluang untung Glencore dari VKTR jika bisnis bertumbuh dan nilai jual divestasinya menarik. Dengan catatan jika Glencore mengincar capital gain. Tapi, Glencore juga bisa ambil eksporsure dari bisnis hulu-hilir baterai kendaraan listrik.
Ditambah, Glencore masuk ke VKTR juga selaras dengan proyek Indo-Pacific Net-Zero BAttery Materials Consortium (INBC) bersama BNBR, induk dari VKTR.
Keempat, Glencore juga punya keterkaitan dengan PT Bakrie and Brothers Tbk. (BNBR) induk dari VKTR. Namun, korelasi Glencore dengan BNBR lebih kepada mitra konsorsium industri baterai.
Bersama BNBR, Glencore dan Envision Group membangun proyek INBC. Proyek ini bertujuan membangun ekosistem rantai pasok kendaraan listrik terpadu berskala global dari penambangan bahan baku hingga prodiksi baterai.
Nantinya, konsorsium ini akan membangun kawasan industri net zero pertama di Sulawesi, Indonesia. Harapannya, kawasan industri itu bisa produksi prekursor sekitar 120 - 140 GWh per tahun.
Untuk korelasi Glencore dengan BNBR ini lebih ke mitra bisnis. Sehingga dampaknya akan tergantung bagaimana nanti proyeknya bisa berjalan.
Kelima, Glencore juga punya korelasi kuat dengan saham Grup Bakrie lainnya, yakni PT Bumi Resources Tbk. (BUMI). Namun, skemanya berbeda, hubunga Glencore dan BUMI cenderung utang-piutang, transaksi jual-beli emas, hingga agen pemasaran batu bara.
Glencore tercatat memberikan pinjaman kepada BUMI untuk akuisisi Wolfram senilai 30 juta dolar AS dengan tingkat bunga Secured Overnight Financing Rate (SOFR) + 3,75 persen per tahun. Lalu, Glencore akan membeli 100 persen konsentrat emas di luar dore (hasil olahan).
Lalu, Glencore juga memberikan pendanaan senilai 10 juta dolar AS untuk Jubilee MEtals dengan tingkt bunga SOFR + 4,5 persen per tahun. Nantinya, hasil produk dari Jubilee akan dibeli selama 5 tahun ke depan.
Terakhir, Glencore juga menjadi agen penjual batu bara BUMI dengan tingkat komisi 1,5 persen hingga November 2030.
Keenam, Glencore bersama PT Chandra Asri Tbk. (TPIA) membuat perusahaan patungan bernama CAPGC (Chandra Asri Pacific - Glencore). Perusahaan patungan ini punya aset kilang minyak dan petrokimia milik Shell yang diakuisisi oleh CAPGC.
Glencore tercatat punya 20 persen saham CAPGC. Dari sini, Glencore berperan sebagai pemasok dan juga pembeli produk dari rantai bisnis perusahaan tersebut.
Sehingga Glencore bisa mendapatkan margin keuntungan dari penjualan komoditas untuk diolah, serta margin perdagangan dari produk yang dibeli.
Lalu, dari kerja sama ini, Glencore dan CAPGC juga punya kontrak eksklusif. Jadi, CAPGC menerima biaya hak pasokan di muka. Jika dilihat dari data per September 2026 nilainya mencapai 232,86 juta dolar AS.
Ketujuh, Glencore juga punya hubungan dengan PT RMK Energi Tbk. (RMKE). Jadi, Glencore punya kontrak pembelian batu bara ke RMKE untuk diperdagangkan kembali.
Jadi, Glencore akan mendapatkan keuntungan dari selisih antara harga jual dan harga perolehan setelah pengangkutan dan biaya lainnya.
Kedelapan, Glencore juga menjadi salah satu pelanggan terbesar dari PT Amman Mineral Internasional Tbk. (AMMN). Hingga kuartal III/2026, Glencore tercatat melakukan pembelian mencapai 1,47 miliar dolar AS ke AMMN. Jumlah itu setara 45,5 persen dari total penjualan AMMN.
Glencore juga sudah mencatatkan pembayaran uang muka senilai 500 juta dolar AS untuk pembelian katoda tembaga hingga akhir 2027.
Dari transaksi dengan AMMN ini, Glencore mendapatkan akses produksi mineral sesuai kontrak.
Lalu, apakah Glencore mendapatkan margin keuntungan yang menarik jika menjual hasil pembeliannya dari AMMN ke pihak lain. Sayangnya, tidak ada catatan detail terkait hal tersebut.
Surya Rianto
Berapa Potensi Benefit yang Didapatkan Glencore dari Kemitraan dan Kepemilikan Minoritas Saham di Indonesia?
Dari kemitraan dengan perusahaan Indonesia, Glencore mendapatkan beberapa sumber pendapatan:
Pertama, dari hasil jual produk untuk diolah hingga memperoleh produk yang bisa diperdagangkan. Dari sini, kami catat besaran dari nilai transaksi.
Dari sini, kami mencatatkan total transaksi seperti, Glencore jual bahan baku ke TPIA, lalu membeli produk hasil olahannya dari TPIA, membeli dari AMMN, dan membeli dari RMKE itu mencatatkan nilai annualized tahunan di 2026 tembus 14,8 miliar dolar AS.
Dari situ, dengan menggunakan margin keuntungan moderat di 1 persen, berarti Glencore bisa mendapatkan laba hasil perdagangan sekitar 148 juta dolar AS. Jika margin keuntungannya sebesar 2,07 persen berarti laba hasil perdagangan bisa mencapai 306 juta dolar AS. Namun, ini adalah hitungan kasar kami.
Kedua, dari dividen kepemilikan minoritas di CITA dan NCKL.
Dengan menggunakan asumsi dividen CITA pada 2026 sekitar Rp198 per saham dan NCKL senilai RP53 per saham. Berarti, Glencore berpotensi mendapatkan masing-masing 13 juta dolar AS dan 11 juta dolar AS dari kedua saham tersebut sesuai porsi kepemilikannya. Sehingga secara total menjadi 24 juta dolar AS. Adu Diskon NVDA dan AMD, Siapa yang Paling Menarik?
Ketiga, dari pendapatan bunga yang didapatkan sebagai kreditur di BUMI.
Pendapatan bunga dari BUMI hasil pinjaman untuk Wolfram dan Jubilee bisa mencatatkan pendapatan total sekitar 3,17 juta dolar AS. Dari komisi pemasaran produk batu bara BUMI, Glencore ambil komisi 1,5 persen. Dari laporan kuartal II/2026, BUMI mencatatkan beban komisi pemasaran hingga semester I/2026 mencapai 11,84 juta dolar AS. Angka ini belum mencakup seluruhnya untuk Glencore.
Angka pendapatan ini belum termasuk hasil penjualan produk dari Wolfram (yang sudah mulai produksi sejak Juni 2026), dan Jubilee yang diperkirakan mulai komersial pada 2027.
Dengan menggunakan asumsi 75 persen ekspor Arutmin melalui Glencore dan pendapatan bunga, potensi pendapatan Glencore dari BUMI sekitar 10 juta dolar AS. Jika disetahunkan berpotensi menjadi 20 juta dolar AS.
Dari sini, potensi laba dari hasil perdagangan, dividen, pendapatan bunga, dan hasil komisi Glencore di Indonesia bisa mencapai 192 juta - 330 juta dolar AS. Apakah itu angka material bagi Glencore?
Jumlah itu tidak material. Dengan asumsi laba bersih Glencore di semester I/2026 senilai 4,41 miliar dolar AS. Jika disetahunkan menjadi 8,8 miliar dolar AS, berarti pendapatan itu hanya setara 3,7 persen dari potensi laba bersih Glencore yang disetahunkan.
Butuh Konsultasi Real Time Bersama Komunitas Saham yang Sehat?
Join Mikirsaham sekarang dan dapatkan benefit:
- Stockpick Investing Saham Indonesia (Value, Dividen, Growth, Contrarian) Update per bulan
- Tools Trading Plan by Sistem (minimal join Mikirsaham Super dan masih tahap Beta)
- Stockpick mid-term (6 bulan - 2 tahun) saham US (NEW)
- Stockpick trading mingguan untuk saham Indonesia
- Event Online Rutin bulanan
- Insight Saham Komprehensif untuk saham Indonesia, US
- Diskusi lebih nyaman di member area tanpa ada distraksi
- Grup Diskusi WA (terpisah antara saham Indo, US, dan stockpick trading mingguan)
- Hingga konsultasi private dengan founder kami
Langsung langganan dan pilih plan yang sesuai dengan kebutuhanmu sekarang dengan klik di sini
Jangan lupa follow kami di Googlenews dan kamu bisa baca di sini
