Manuver Saham Terkait Hapsoro dari RAJA hingga CBRE
PTRO dan RAJA yang memiliki hubungan dengan Hapsoro mengakuisisi dua entitas Grup hafar. Lalu, CBRE juga mau beli armada baru yang berbeda dari yang sudah dimiliki sebelumnya. Bagaimana prospek ke depannya?
Mikirduit – Hapsoro menjadi salah satu investor dan owner emiten yang cukup aktif sepanjang 2025.Setelah melakukan right issue di 3 saham yang terafiliasi dengan Grup Minna Padi (BUVA, MINA, PADI), kini Hapsoro juga melakukan manuver di bisnis migas-nya. Bagaimana prospeknya?
Highlight
- Hapsoro memperkuat bisnis migas lewat PTRO dan RAJA dengan mengakuisisi dua entitas Grup Hafar yang bergerak di bidang kontraktor migas dan angkutan laut.
- CBRE, yang juga terhubung dengan Hapsoro, berencana melakukan right issue jumbo hingga Rp3,4 triliun dan membeli kapal pipe-laying and lifting vessel senilai Rp1,62 triliun meski kondisi keuangan sedang berat.
- Hubungan antara aksi korporasi PTRO-RAJA dengan ekspansi CBRE masih belum jelas, sehingga prospek saham CBRE dinilai spekulatif dengan risiko dilusi harga yang besar.
- Untuk diskusi saham secara lengkap, pilihan saham bulanan, dan insight komprehensif untuk member, kamu bisa join di Mikirsaham dengan klik link di sini
Ada 3 saham yang related dengan Hapsoro di bisnis migas, yakni CBRE, PTRO, dan RAJA. Dalam bisnis sektor migas, ada 2 koneksi Hapsoro, yakni di PTRO dan RAJA bersama Prajogo Pangestu (Khusus RAJA kemitraan terjalin dengan kepemilikan Prajogo di saham RATU melalui CDIA), sedangkan di CBRE bersama Suganto Gunawan bermitra di saham PSKT.
Dalam pengumuman keterbukaan publik pada Jumat, 15 Agustus 2025, Hapsoro melalui PTRO dan RAJA melakukan akuisisi dua entitas dari Grup Hafar. PTRO mengambil alih 51 persen saham PT Hafar Daya Konstruksi dan 51 persen PT Hafar Daya Samudera. Jika dilihat, Hafar Daya Konstruksi bergerak di bidang kontraktor migas, sedangkan HDS di sektor angkutan laut. Sementara itu, RAJA mengambil alih 49 persen kedua perusahaan tersebut.
Sayangnya, tidak ada nilai transaksi akuisisi. Adapun, kedua bisnis yang diakuisisi itu berhubungan dengan bisnis PTRO dan RAJA. Bagi PTRO, akuisisi ini bisa meningkatkan skala bisnis EPC di sektor migas. Lalu, RAJA mengungkapkan akuisisi ini bisa memperkuat bisnis perseroan di bisnis EPC + Installation di migas lepas pantai, terutama di anak usahanya sektor hulu migas, yakni RATU.
Di sisi lain, CBRE yang punya koneksi dengan Hapsoro karena hubungan dengan Suganto Gunawan juga tengah merancang aksi korporasi jumbo dan pembelian kapal dengan nilai di atas Rp1 triliun.
CBRE mau right issue dengan menerbitkan 68 miliar lembar saham baru. Rasio right issue CBRE ini super jumbo dari sekarang cuma 4 miliar lembar (lebih dari 10 kali jumlah saham eksisting).
Dengan nominal harga saham baru right issue di Rp25, kami ekspektasikan Harga pelaksanaan sekitar Rp25 - Rp50 dengan total dana yang bisa dihimpun bisa sekitar Rp1,7 triliun - Rp3,4 triliun.
Harusnya, right issue ini ada pemmbeli siaga. karena potensi ritel gak eksekusi sangat besar. karena butuh mengeluarkan modal jumbo hingga 10 kali dari modal eksisting.
Namun, rencana RUPSLB untuk persetujuan right issue ini ditunda dengan alasan ada beberapa dokumen yang harus dipenuhi.
Di luar rencana aksi right issue jumbo tersebut, CBRE juga mengumumkan rencana pembelian kapal jenis pipe-laying and lifting vessel senilai Rp1,62 triliun dengan dana dari kas dan pembiayaan pihak ketiga seperti bank. Kapal ini juga terkait dengan bisnis migas, meski kabarnya belum ada kontrak kerja samanya.
Bagi CBRE, mendapatkan pinjaman bank misalnya 50 persen dari kebutuhan dana sekitar Rp500 miliar hingga Rp600 miliar bisa dibilang cukup sulit. Toh, saat ini debt to equity-nya sudah 1,11 kali dengan cash dan setara kas hanya Rp3 miliar, serta perusahaan dalam kondisi rugi.
Lalu, apakah ada benang merah antara transaksi PTRO-RAJA dengan rencana pembelian armada jenis yang berbeda dari biasanya oleh CBRE?
Korelasi Transaksi Hapsoro dengan Grup Hafar dan CBRE
Grup Hafar yang dimiliki oleh Hafar Marine Pte. Ltd berbasis di Singapura, serta dipimpin oleh CEO S.Y Chan ini memiliki tiga bisnis utama:
- Hafar Daya Konstruksi
- Hafar Daya Samudera
- Hafar Capitol Nusantara
Dua nama teratas menjadi entitas yang diakuisisi oleh PTRO dan RAJA, sedangkan Hafar Capital Nusantara adalah operator tongkang pemasangan pipa atau pipe lay barge. Namun, nama Hafar Capitol Nusantara tidak ada dalam daftar entitas Grup Hafar yang diakuisisi oleh PTRO dan RAJA.
Di sisi lain, bisnis Hafar Capitol Nusantara memiliki hubungan secara teknis dengan rencana ekspansi CBRE. Emiten perkapalan di bidang migas yang memiliki armada bulk carier itu tiba-tiba membeli kapal Pipe-laying and lifting vessel. Dalam prosesnya, bisnis Pipe Lay barge akan membutuhkan Pipe-Laying and Lifting Vessel. Lalu, apakah aksi korporasi CBRE ada hubungan dengan Grup Hafar?
Kami tidak bisa memastikan secara rinci karena belum ada keterbukaan informasi yang dirilis secara resmi. Namun, dengan skala bisnis CBRE yang merugi saat ini, penambahan bisnis baru dengan armada jenis baru diharapkan bisa menjadi angin segar. Namun, informasi yang tersedia masih terbatas. Di sisi lain, saham CBRE juga dalam mode suspensi dalam 5 hari perdagangan terakhir.
Surya Rianto
Kesimpulan
Apakah saham CBRE ini akan menarik? kami menilai saat ini kondisinya masih spekulatif. Jika CBRE melakukan right issue ada potensi penyesuaian harga teoritis yang signifikan dengan rentang harga pelaksanaan perkiraan kami sekitar Rp25 hingga Rp50 per saham, mengingat book value per share-nya Rp26 per saham, sedangkan harga sahamnya saat ini sudah Rp122 per saham.
Dengan rencana right issue menerbitkan saham baru jumlah jumbo, ada risiko jika kena dilusi harga teoritis yang sangat signifikan. Untuk itu, jika rencana right issue-nya memang benar-benar menarik, bisa menunggu hingga proses right issue selesai.
Apalagi, cocoklogi hubungan transaksi RAJA-PTRO dengan Grup Hafar dengan CBRE juga masih samar-samar.
Mau bisa diskusi dan dapat analisis saham pilihan dari founder Mikirduit?
Join mikirsaham untuk mendapatkan detail plan investasi saham. Kamu juga bisa diskusi saham real-time, insight saham yang menarik, hingga pilihan saham bulanan. Mau dapat list lengkapnya sekaligus konsultasi dengan Mikirduit? yuk join Mikirsaham sekarang juga dengan klik di sini dan dapatkan semua benefit ini:
- Pilihan saham dividen, value, growth, dan contrarian
- Kamu bisa tanya lebih detail alasan pemilihan saham tersebut
- Curhat soal kondisi porto-mu
- Update perkembangan market secara real-time
- Konfirmasi isu yang kamu dapatkan dan impact-nya ke saham terkait
Semua itu bisa didapatkan dengan gabung Mikirsaham, Join sekarang dengan klik di sini
Jangan lupa follow kami di Googlenews dan kamu bisa baca di sini
